【中國石化報】 本輪國際油價下跌，是全球經(jīng)濟增速放緩、原油供求失衡、地緣政治沖突和美元走強等多種因素共同作用的結(jié)果，歸納起來主要有以下四個因素：
一是經(jīng)濟偏弱。2014年全球經(jīng)濟走向復蘇，但不同經(jīng)濟體發(fā)展不均衡。除了美國，新興經(jīng)濟體、中東部分地區(qū)、歐洲和日本的經(jīng)濟在2013年、2014年表現(xiàn)均令人失望。新興經(jīng)濟體結(jié)構(gòu)性問題凸顯、轉(zhuǎn)型升級壓力巨大。全球經(jīng)濟增長減速造成企業(yè)信心和投資意愿下降、需求不足、產(chǎn)出降低、貨幣流通減速等一系列問題，石油、煤炭、鐵礦石、銅、黃金等大宗商品價格都岀現(xiàn)了大幅下跌。
二是供求失衡。從供需形勢來看，供應充足與需求疲軟打破了國際石油市場持續(xù)多年的平衡局面。
在供給方面，美國頁巖油開發(fā)的產(chǎn)能持續(xù)釋放，成為近年原油產(chǎn)量增長最快的國家，改變了國際石油市場的形勢和格局。歐佩克原油產(chǎn)量也出現(xiàn)了增長。2014年前三季度，全球日均石油供應9230萬桶，其中歐佩克日均供應3606萬桶。
在需求方面，2014年的原油需求增長降至2009年以來的低點。國際能源署、石油輸出國組織和美國能源信息署均持續(xù)下調(diào)2015年全球石油需求增長預期。國際能源署在2014年10月的《石油市場報告》中，預測2015年全球石油日均需求增長110萬桶，比2014年9月的預測下調(diào)了10萬桶。曾經(jīng)的“需求大戶”中國，2014年新增需求不超過25萬桶/日且繼續(xù)縮減。全球石油供大于求。
三是地緣沖突。俄烏紛爭是蘇聯(lián)解體后俄羅斯與歐美的地緣戰(zhàn)略沖突，多國卷入紛爭?；蛟S，該事件標志著俄羅斯與歐美間合作、妥協(xié)的時期結(jié)束，影響了俄羅斯與歐盟的傳統(tǒng)能源關系。雖然，該事件未對國際石油市場造成直接影響，但供過于求的形勢更明顯。
四是美元走強。隨著美國經(jīng)濟復蘇、美元走強，一定程度上壓制了油價，影響了國際油價的走勢。研究表明，15年來國際油價與美元指數(shù)保持著較高的負相關性。2014年7月起美元走強，至11月底美元指數(shù)已突破89點，創(chuàng)4年來新高。